為替のファンダメンタル アナリストは、一般的な政治、経済環境や原商品またはサービスの需給に影響を及ぼす事項など、金融商品の内在価値を決定する要因を特定、測定します。供給は減ったものの需要水準が以前と変わらない場合には、市場価格は上昇します。供給が減少すれば逆の動きとなります。
たとえば、ある通貨のアナリストは、その国の通貨や商品、サービス (交易品) の需給や経営陣の質、政府の政策、過去および予想されるパフォーマンス、将来の計画、また短期的に最も重要なものとしてすべての経済指標について研究します。
このデータから、アナリストはモデルを構築し、ある通貨の他の通貨に対する現在および将来の予想価値を判断します。基本的には、供給が一方的に増える場合通貨の価値は下落し、需要が一方的に増える場合には通貨価値が上昇する傾向にあります。アナリストは内在価値を推定すると、その価値を現在の為替レートと比較し通貨が上昇または下落する可能性が高いかを判断します。
ファンダメンタル分析のひとつの問題は、変数間の関係の測定精度にあります。必要に応じ、アナリストは経験に基づき推定を行う必要があります。また、為替市場はイベントを先取りし通貨価値に織り込む傾向があります。最後に、マイナス要因およびプラス要因 (タイミングによっては) として、為替レートが価値から乖離していることを市場が認識するまでに時間がかかることが少なくありません。
 ファンダメンタル アナリストによる米国レポートの要旨
為替テクニカル分析も参照してください。
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